IMF:公司债“炸弹”或引爆全球危机

作者:匿名 时间:2019-11-08 08:48:12;

国外媒体称,国际货币基金组织(基金组织)10月16日发布的一份报告指出,全球货币宽松加剧了金融体系的脆弱性。一方面,利率下降有利于支持经济发展;另一方面,它也刺激投资基金。该报告强调,新兴国家企业借款和外币债务的扩大有可能导致未来的经济混乱。imf要求各国加强监管,这可能会影响货币宽松。

据《日本经济新闻》10月17日发表的题为“债务违约风险或高达19万亿美元”的报告称,国际货币基金组织每6个月发表一份“全球金融稳定报告”(Global Financial Stability Report),以评估金融业的风险。报告指出,市场开始押注超低利率的长期延续,并分析了相应的风险。该报告将于本周在华盛顿举行的20国集团财长和央行行长会议以及国际货币基金组织年会上讨论。

该报告称,过去6个月,全球长期利率大幅下降。美联储率先降息。世界各国央行纷纷做出回应,市场利率加速下降。市场预测,至少到2022年,发达国家超过20%的国债将保持负利率。

国际货币基金组织肯定了降息在减轻当前经济低迷风险中的作用,但也指出,经济增长和金融稳定面临的中期风险日益增加。三个关键因素是:企业借款的扩大;资本流向高风险资产;新兴国家的外债增加了。

报告称,根据国际货币基金组织(imf)的计算,到2021年,日本等八个主要国家的违约风险企业债务将达到19万亿美元(1美元约合人民币7.1元),占发行企业债券余额的40%。

机构投资者的趋势也隐藏了风险。在正利率国债逐渐消失的背景下,为了获得尽可能多的收益,投资者积极购买风险较高的资产。Imf调查结果显示,IMF对低评级企业的投资有所增加。

报告称,新兴市场国家面临的风险也在增加。他们的美元和其他货币外债日益增加。过去几年来,非洲和亚洲发展中国家的外债急剧增加。2019年美国降息将减轻美元债务的利息负担,但另一方面,新兴市场国家和发展中国家将变得更加依赖外债。

国际货币基金组织指出,各国应立即采取措施,防止金融失衡恶化和经济放缓加剧。

据英国《泰晤士报》网站10月16日发表的题为“企业债券的定时炸弹可能引发新的全球危机”的报告称,国际货币基金组织警告称,英国和其他发达经济体正坐在可能引发另一场全球金融危机的企业债券定时炸弹上。

报告称,在经济增长急剧放缓的情况下,该公司将无法承担19万亿美元债务的基本利息成本,从而带来大规模违约的可能性。这种违约可能会成为次贷危机的企业版。

这次债权人不是银行,而是影子银行部门。影子银行部门由保险公司、养老基金和资产管理公司组成,超出了央行的监管范围。

该报告援引国际货币基金组织财务顾问托比亚斯阿德里安(tobias Adrian)的话说:“以国内生产总值衡量,(影子银行的)脆弱性现在在80%的经济体中有所增加。这与我们在全球金融危机最严重时看到的情况相似。”他表示,如果全球经济急剧放缓,“这种风险可能会成为危机的放大因素。”

国际货币基金组织的研究强调,世界已经非常容易受到上述风险的影响。经济放缓的严重性只需达到“全球金融危机的一半”,问题债务的数量将超过10年前的危机水平。

根据该报告,这个问题的原因是全球低利率,这迫使投资者购买高风险、高收益的资产来获利。该组织表示,目前共有15万亿美元的公司债券和政府债券处于负利率。

长期低利率和投资者对风险的偏好导致了严重的风险。国际货币基金组织表示:“决策者面临的挑战是在下次衰退前解决企业的脆弱性。”

该组织表示,为了避免另一场危机,央行应该将其监管范围扩大到影子银行部门。

信息图片。新华社

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